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Mercati privati: 5 cose che gli investitori devono tenere a mente
Responsabilità editoriale di Advisor
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Anche nell’attuale contesto di incertezza generale che sta caratterizzando i mercati, l’asset dei private markets continua a svolgere un ruolo fondamentale nell’allocazione strategica delle attività. Cinque sono gli elementi che gli investitori dovrebbero tenere in considerazione.
1. I rischi sono aumentati, ma i venti favorevoli ciclici sostengono le valutazioni e i rendimenti
Secondo Nils Rode, chief investment officer di Schroders Capital “continuiamo a vedere dei venti di coda ciclici per i mercati privati che, dopo un triennio di rallentamento in termini di raccolta di fondi, nuove operazioni e uscite, offrono attualmente valutazioni e rendimenti interessanti sia in termini assoluti che relativi. Inoltre, i mercati privati offrono generalmente una protezione contro la volatilità dei mercati pubblici e possono persino prosperare in un contesto di incertezza,”.
2. La selettività e la diversificazione sono fondamentali
Naturalmente con degli opportuni distinguo che impongono agli investitori una diversificazione tra le strategie. “Riteniamo che le opzioni di allocazione più interessanti siano quelle caratterizzate da dinamiche equilibrate di capitale e offerta, valutazioni e rendimenti di supporto ed esposizione ad aziende e attività focalizzate sul mercato nazionale, maggiormente isolate dalle tensioni commerciali globali” sottolinea Rode che aggiunge “Le strategie chiave trarranno vantaggio anche da premi di rischio aggiuntivi dovuti a complessità, innovazione o inefficienza del mercato, forniranno protezione dai ribassi tramite una leva finanziaria limitata o una copertura patrimoniale e avranno una correlazione ridotta con i mercati quotati”.
3. Nel private equity, piccolo è bello
Guardando ai settori si evince come nel private equity siano da privilegiare le acquisizioni di piccole e medie dimensioni rispetto alle operazioni a grande capitalizzazione, in quanto beneficiano di dinamiche favorevoli tra domanda e offerta di capitale dopo la stretta nella raccolta fondi degli ultimi anni. Nel venture capital invece si nota un potenziale significativo nel settore biotecnologico in ripresa e, in generale, visto che il venture capital sta mostrando prezzi più interessanti e sia isolato dalle attuali incertezze rispetto al growth capital in fase avanzata.
4. Nel debito privato, le strategie specializzate offrono rendimenti più elevati
Strategie specializzate come il debito immobiliare commerciale, il debito infrastrutturale e i prestiti basati su attività e i titoli assicurativi offrono rendimenti interessanti, trainati da premi di rischio aggiuntivi e vantaggi di diversificazione.
5. Gli asset reali offrono l'accesso ai principali temi di crescita
Nell'ambito dell'azionario infrastrutturale, il segmento della transizione energetica nelle infrastrutture rimane particolarmente interessante, anche alla luce delle attuali incertezze, grazie alla sua forte correlazione con l'inflazione e alle caratteristiche di reddito sicuro.
Nel frattempo, per quanto riguarda l'equity immobiliare, stiamo assistendo a una crescente evidenza di una ripresa su larga scala, con i volumi e i prezzi delle transazioni che hanno mostrato un andamento positivo nell'ultima parte del 2024, dopo un calo sostanziale dal 2022.
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